Инвестиции в вино: Как заработать на страсти к удовольствию

Подобные вложения принято называть passion investment. Мы уже рассказывали о нескольких разновидностях таких инвестиций. Но если речь идет о вложении капиталов в великие вина, то страсти в этом предприятии, может быть, гораздо больше, чем в покупке антиквариата или предметов искусства. Потому что между напитком и рецепторами гораздо меньше нагромождений смыслов, гораздо меньше эстетики и больше - чувственности, эмоций. Так должно быть. Но действительно ли вкус и аромат определяют инвестиционную привлекательность того или иного вина? Или механизм гораздо более сложный и более... "экономический"?

Начнем с не очень приятного момента. Собирать коллекцию вина в собственном погребе на Рублевке можно лишь с целью со временем ее употребить самостоятельно или раздарить друзьям. Инвестиционной привлекательности такая коллекция не представляет. В России запрещено перепродавать вино. Разумеется, это можно делать частным порядком, но больших оборотов от такого бизнеса ожидать не приходится. Вдобавок ввозные пошлины (20%) и алчность поставщиков делают приобретение вина в России для инвестиционных целей бессмысленным занятием. Поэтому единственным способом любоваться собственной коллекцией великих вин у себя в подвале, не теряя возможности зарабатывать на этом увлечении, является приобретение недвижимости за рубежом, которая тоже может обладать хорошим инвестиционным потенциалом (этот вопрос мы уже затрагивали).

Приобретать и хранить вино лучше всего за границей. Причем для этого необязательно даже владеть собственным особняком во Франции или Италии. Существует немало авторитетных площадок, которые не только торгуют аутентичным вином, но и оказывают услуги по квалифицированному хранению винных коллекций. Но прежде чем озаботиться проблемой хранения, следует хотя бы немного разобраться, что же это за диковинный инвестиционный инструмент.

Первое, на что следует ориентироваться инвестору, - это миллезим, то есть год сбора урожая. Качество вина при всех прочих равных константах (терруар и сорт винограда) во многом определяет погода, которая год от года преподносит то неприятные неожиданности, то королевские подарки. Именно от этого фактора зависит, будет ли вино великим или посредственным и, соответственно, будет ли оно расти в цене. Так, для Бордо великими годами за последние полтора десятилетия были 1998, 2000, 2005 и 2009-й, а провальными, например, 1978 и 2008-й.

Эксперты винного мира пристально следят за миллезимами всех важных регионов планеты. Ежегодно составляются десятки авторитетных рейтингов, каждый из которых претендует на статус истины в последней инстанции. Но есть люди, такие как Роберт Паркер, которые могут одним своим словом обрушить цену на продукцию винодельческих хозяйств, а могут, напротив, сформировать ажиотажный спрос и взлет цен. Паркера и его издание Wine Advoсate часто упрекают в излишней категоричности оценок и потакании известным хозяйствам. Однако каждый человек, собравшийся - независимо от цели - покупать дорогие вина, обязан подписаться на столь авторитетное издание - чтобы быть в курсе мейнстрима. А самые распространенные и укоренившиеся мнения, в конечном счете, и определяют настроения рынка.

Поэтому таблица миллезимов Роберта Паркера должна стать для любого инвестора в вино настольной книгой. Ориентироваться по ней легко. 80-89 баллов по стобалльной шкале означают, что вино качества выше среднего. 90-95 баллов - очень хорошее вино. 96-100 - выдающееся. В то же время Паркер в основном сконцентрирован на прогнозных оценках. А они могут сбыться, а могут - нет. Ведь вино - живой организм. Будучи розлитым в бутылку, оно продолжает развиваться - созревает, взрослеет, стареет, умирает. А еще вина болеют в любом возрасте. «Не существует никаких гарантий, что вино в вашей бутылке не испортится, - рассказывает главный редактор Drinktime.ru Александр Сидоров. - Вино - живой продукт, разные бутылки с течением времени по-разному развиваются. Поэтому для инвестирования лучше всего приобретать не одну бутылку, а партию, пусть и небольшую. Разумеется, топовые хозяйства, к винам которых есть интерес, всегда четко регламентируют объемы продаж, это помогает им поддерживать цену и интерес к своему вину», - уверен эксперт.

Именно поэтому все таблицы миллезимов пересматриваются ежегодно. Именно поэтому инвестиции в вино - это игра на удачу. Именно поэтому доверять лишь одному рейтингу - необоснованный оптимизм. Каждый винный инвестор постоянно должен анализировать ведущие рейтинги и на основе своего чутья и знаний создавать свой собственный. Вот основные таблицы миллезимов, которые при вдумчивом анализе дают более или менее предсказуемую картину: таблица миллезимов винного фонда Berry Bros & Rudd, гид по винтажам журнала Decanter, карта винтажей журнала Wine Spectator и, конечно, таблица Роберта Паркера. Кроме того, существует огромное количество локальных таблиц и рейтингов, с которыми тоже неплохо бы познакомиться. Анализируя, эти и другие источники, можно понять, какое вино при покупке сегодня может принести через 5 лет 20-30% годовых. Эта цифра вполне реальна. Но для достижения такой доходности надо не только знать, когда вино купить, но и когда его продать.

Вина созревают. В тех же таблицах миллезимов приводятся рекомендации, стоит ли вино хранить и как долго это делать. Оптимальный момент для покупки, когда вино молодое. Однако этот же момент - самый рискованный. Риск определяет невысокую цену. Но уже через 5 лет ящик вина, подававшего большие надежды, может стоить на порядок, а то и на два дороже. Но, как мы уже говорили, вино в процессе созревания может испортиться или развиваться совсем не так, как предполагалось, и тогда инвестиции превратятся в бесполезную трату.

Чтобы хоть как-то обезопасить себя от этих рисков, в самом начале карьеры винного инвестора, стоит ориентироваться на продукцию великих хозяйств. Экстраординарные природные условия великих регионов, контроль качества и мощная маркетинговая поддержка известных хозяйств снижают вероятность того, что вино потеряет в цене. Например, в Бордо имеет смысл начинать собирать коллекцию с вин первых grand cru региона: Шато Марго, Шато Петрюс, Шато Латур, Шато Лафит-Ротшильд, Шато Мутон-Ротшильд, Шато О-Брион, Шато Икем и Шато Шеваль Блан. Инвестиционная привлекательность бордоских вин объясняется еще и тем, что особенности региона подарили им удивительное свойство: созрев, эти вина сохраняют свои качества десятилетиями. Столь же выдающейся способностью к долгой жизни обладают и вина лучших бургундских хозяйств. Но и для Бордо, и для Бургундии справедливо правило: прежде чем покупать, стоит удостоверится в долговечности вина. Все рейтинги наряду с оценкой свойств вина дают также и свои прогнозы по его долговечности. Если в течение 2-3 лет прогнозы сбываются, то вино начинает дорожать.Что касается игристых вин, то и здесь список беспроигрышных позиций не пестрит незнакомыми именами: Круг, Родерер, Поль Роже, Дом Периньон и другие.

Еще одним действенным способом проверки инвестиционного потенциала вина может быть анализ динамики цен на продукцию того же шато настолько же удачных, но более ранних миллезимов. На сайтах крупных винных брокеров доступна история торгов по всем знаковым регионам мира.

Сколь бы ни были сложны инвестиции в винные коллекции, их эффективность при должном подходе может быть гораздо выше, чем у других инструментов passion investment. Ярким показателем инвестиционной устойчивости служит Liv-ex Fine Wine Investables - индекс стоимости двухсот вин от 24 лучших бордоских шато. Во второй половине 2008 года, когда, например, рынки недвижимости многих стран рухнули в разы, Liv-ex упал с тогдашнего исторического максимума (после двух лет стремительного роста) в 250 пунктов до 200, откатившись всего лишь до показателя 2007 года. Но уже с января 2009 Liv-ex показывает рост настолько уверенный, что к середине 2011 года достиг нового исторического максимума в 370 пунктов.

Для того, чтобы покупать хорошее вино, совсем необязательно ехать в Бордо или Бургундию. Гораздо удобнее использовать on-line площадки. Такие, как Berry Bros. & Rudd, Geerlings & Wade, Farr Vintners, Fine & Rare Wines Ltd, Farr Vintners, Geerlings & Wade, Vinfolio и ряд других. На них можно не только приобрести вино, но и оплатить его хранение. А это является гарантией того, что вино будет содержаться при оптимальных условиях и не испортится при неправильной (кстати, весьма затратной) транспортировке. По сравнению со стоимостью ящика дорогого вина и его инвестиционным потенциалом затраты на хранение в помещениях оператора стоят копейки.

Как и в большинстве видов passion investments вложение в дорогое вино несет еще один риск. Продукт, который вы приобретаете для последующей перепродажи должен быть аутентичным. Самый простой способ обезопасить себя от подделок - покупать на авторитетных площадках. Однако случается, что и на eBay появляются - в ряду откровенных подделок - интересные винные лоты за умеренные деньги. Но вот беда, на том же eBay можно с легкостью найти весь набор фальсификатора: бутылки, этикетки и пробки известных шато. Если есть сомнения в аутентичности предлагаемого вина, стоит обратиться к экспертам. Существуют сайты, которые предоставляют услугу экспертизы вина по фотографии бутылки. Кроме того, на сайте wineauthentication.com выложена (и регулярно обновляется) база фотографий всех подлинных бутылок известных шато.

Самыми же прибыльными (и самыми рискованными) являются винные фьючерсы: покупка молодого вина (в бочках), которое уже высоко оценено экспертами. Выше мы уже останавливались на том, что вино - живой организм. И покупка еще не созревшего продукта - игра с завязанными глазами. Однако именно риск обуславливает относительно низкие цены и, как следствие, большую прибыль в случае, если вино, созрев, окажется все же великим.

Да, создание перспективной винной коллекции - это сложный инвестиционный инструмент. Впрочем, не сложнее других. Здесь так же надо ориентироваться в колебаниях рынка и быть хоть немного экспертом. Но и в винном мире есть решения для «ленивых» инвесторов - паевые фонды, специалисты которых вкладывают средства клиентов в беспроигрышные сделки. Заход на этот рынок не дешев. Например, минимальный взнос в Vintage Wine Fund - 100 тысяч евро. Но такое вложение окупится практически со стопроцентной вероятностью. В то же время инвестиции в фонд - это всего лишь бизнес. Вы никогда не сможете увидеть свою коллекцию, никогда не сможете попробовать вина, которые купили. А главная прелесть покупки дорогого вина именно в том, чтобы иметь возможность при желании наслаждаться не только прибылью, но и обладанием.